Panorama poco favorable para el financiamiento al comercio global

Una nueva encuesta realizada por la International Chamber of Commerce (ICC) y el Fondo Monetario Internacional (IMF) revelan un panorama poco favorable para la demanda de productos de financiamiento al comercio en 2012.

Según datos reunidos de las 337 instituciones financieras que participaron en la encuesta, el sistema financiero crecerá a dos ritmos distintos: Asia se fortalecerá y la Zona Euro se debilitará.

“Alrededor del 60% de los encuestados indicaron que la demanda comercial en Asia mejorará notablemente en 2012, mientras que el 50% de los participantes pronosticaron un mayor deterioro en la Zona Euro”, dijo Thierry Senechal, Gerente Senior de la Comisión de Banca de la ICC.

“Los acontecimientos recientes en los mercados financieros de Europa y su impacto en el financiamiento al comercio global nos llevaron a realizar ésta encuesta”, dijo Ranil Salgado, Jefe de la División de Comercio, Instituciones y Revisión de Políticas del IMF. Él agregó: “Unir fuerzas con la ICC produjo una investigación de primer nivel que ayudará al sector industrial y a los formuladores de política pública a monitorear riesgos y contar con información oportuna sobre el curso reglamentario y los debates del G20”.

Entre los factores que contribuyeron a pronosticar un panorama negativo para 2012 se encuentran principalmente las limitaciones financieras que redujeron la disponibilidad de financiamiento al comercio. Esto fue particularmente cierto para los grandes bancos y agentes que tienen negocios en los países en desarrollo. Alrededor del 90% de los encuestados afirmaron que tener menor acceso a crédito y liquidez en sus bancos corresponsales, afectaría sus actividades “en gran medida” o en “cierta medida”. Durante la crisis financiera de 2008-2009, sólo el 50% hizo estas consideraciones, lo cual indica un preocupante aumento.

Las limitaciones financieras actuales reflejan cuán grande es la proporción de financiamiento al comercio que proviene de bancos europeos. En la encuesta se muestra que el reciente despalancamiento de varios bancos europeos ha provocado un endurecimiento en las políticas de préstamos y menor disponibilidad a liquidez y crédito. Adicionalmente, financiar con dólares a instituciones que no son norteamericanas exacerbará esta situación, pues las transacciones comerciales continúan haciéndose mayoritariamente en esta divisa.

Varios de los encuestados hicieron notar que uno de los retos que amenazan a la economía global es un marco regulatorio más estricto – como el que se propone en el nuevo marco de capital Basilea- lo cual impedirá la pronta recuperación del comercio. Este rubro es de especial preocupación, pues varios países planeaban utilizar la exportación como medio para mejorar su situación económica interna. Por el otro lado, ciertas medidas tomadas por bancos multilaterales de desarrollo (MDBs) y bancos centrales para facilitar el financiamiento causaron alivio. Por ejemplo, el 60% de los encuestados afirmaron que las líneas de crédito “swap” fueron de gran ayuda.

Los preparativos para comenzar a implementar la Basilea III parecen agregar presión al precio de los fondos y la disponibilidad de liquidez. Cerca de un tercio de los encuestados sintieron que esto les impactó en cierta o gran medida. En específico, al no considerar el financiamiento al comercio como un activo de bajo riesgo desde una perspectiva regulatoria, la nueva Basilea podría provocar que el acceso a crédito sea menos accesible y costeable para importadores y exportadores, particularmente pequeñas y medianas empresas.

Dadas las circunstancias urge alcanzar soluciones durables a nivel internacional. “La búsqueda de financiamiento público y reformas regulatorias es crucial en 2012 y más adelante”, dijo Kah Chye Tan, Presidente de la Comisión de Banca. Él agregó: “Sugiero que sean cautelosos al guiarse por iniciativas nacionales descoordinadas y al complicar requisitos regulatorios que ejerzan presión sobre los flujos comerciales y eventualmente impacten negativamente el crecimiento económico global”

Hoy más que nunca, los mercados financieros que están interconectados y que son interdependientes están expuestos a una incertidumbre sin fin. La crisis financiera de 2008-2009 y los acontecimientos recientes han demostrado que los eventos que antes estaban aislados ahora tienen consecuencias para todos. Sin duda alguna, la escena económica global está forzando a las empresas y formuladores de política a reconsiderar cómo interactuar los unos con los otros para dirigirse a los retos, remover las barreras al comercio, crear empleos, lograr un crecimiento económico sostenido y a emerger con mayor fuerza en los años venideros.

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Ver encuesta - Market Snapshot 2012

Cordialmente,
ICC México